朋友们，刚刚出炉的“美联储观察”数据，给盼着央行赶快“放水”的人泼了盆冷水。 数据显示怒江异型材设备厂家，市场认为美联储在2026年1月份降息25个基点的概率只有15.5%，而选择“按兵不动”、维持利率不变的概率，竟然高达84.5%。
这意味着什么？ 意味着在年初，市场几乎不相信美联储会立刻采取行动。 甚至把目光放远到明年3月，情况也没那么乐观。 数据显示，到那时累计降息25个基点的概率是42.2%，而继续保持利率不变的概率仍有51.8%，比降息的概率还要高。 至于一次性降息50个基点，概率更是低到只有6.0%。
这组数字清晰地勾勒出当前市场的核心预期：美联储的降息步伐，在2026年初会踩下一脚重重的“刹车”，进入一个漫长的观望和评估期。 这场关于“什么时候降、降多少”的猜谜游戏，进入了更加复杂和充满分歧的新阶段。
美联储自己人内部的争吵，是导致市场预期混乱的直接原因。 在2025年12月那次降息之后，美联储高层的声音就不再一致，而是分成了好几个阵营。 用更直白的话说，他们“吵翻了”。
克利夫兰联储的主席哈马克，是“鹰派”的代表人物，主张要谨慎，不急着动。 她认为，在连续降了三次息之后，美联储完全可以“歇一歇”，未来几个月都没必要调整利率。 她甚至对通胀数据提出了怀疑，认为公布的2.7%这个数字，可能没有完全反映出真实的物价上涨压力。 她暗示，经济能够承受的“中性利率”水平，或许比大家想的都要高。
另一边，美联储理事米兰则是“鸽派”的坚定声音，他一直呼吁应该更大幅度、更快地降息。 他发出了一个严厉的警告：如果美联储不继续放松政策，美国经济确实面临陷入衰退的风险。 他强调，劳动力市场正在走弱，必须通过降息来给经济“托底”，帮助恢复活力。
而像纽约联储主席威廉姆斯这样的“中间派”，则试图在两边找平衡。 他表示，12月的降息已经让货币政策处在一个“非常舒服、有利的位置”，美联储现在并不急需再次降息。 他认为，决策者们需要耐心，等待看到更多、更全面的经济数据后，才能对下一次降息感到放心。
这种高层公开的、严重的意见分歧，在12月的议息会议上达到了一个高潮。 当时，关于是否降息的决定，竟然出现了三张反对票。 这是自2019年10月以来，美联储内部反对声音最大的一次。 这种公开的“分裂”，让外界更加难以预测他们下一步会集体迈向哪个方向。
美联储之所以犹豫不决、吵个不停，根本原因在于他们看到的经济数据本身就是“冰火两重天”，充满了矛盾，让做决策变得无比困难。
先看就业市场，传来的信号非常复杂。 一方面，衡量短期裁员情况的初请失业金人数连续两周下降，这说明企业没有在大规模地、突然地裁人。 但另一方面，衡量长期失业压力的续请失业金人数，却上升到了192.3万人，续请失业率也升到了1.3%。
这种局面被很多分析师描述为“低裁员，但招聘更冷”。 就业市场看似稳定，没有崩塌，但也失去了活力，企业不愿意招新人。 11月美国的失业率已经升到了4.6%，这是四年来的最高水平。 当月新增的非农就业岗位只有6.4万个，而且之前月份的数据还被大幅下调了。
连美联储主席鲍威尔都亲自出来“降温”怒江异型材设备厂家，他直言不讳地说，现在公布的月度就业增长数据可能被高估了，实际的情况可能接近每月减少2万个工作岗位。 如果我们仔细看就业数据的结构，问题更明显。 新增的就业几乎全部集中在医疗保健这类不太受经济周期影响的行业。 而像联邦政府部门，就业人数累计减少了27.1万；交通运输和仓储行业，从2月份以来累计裁掉了7.8万人。 从地域看，新泽西州和华盛顿州的失业率明显更高。
通胀方面的情况同样让美联储头疼。 虽然通胀从高位回落的大趋势是确定的，但过程并非一帆风顺。 亚特兰大联储主席博斯蒂克就发出警告，他指出当前经济中有好几股“顺风”，比如依然强劲的消费支出，这些因素可能会持续推高物价。 他预测，就算到了2026年年底，通胀率可能还是会高于2.5%，无法回到美联储设定的2%目标。
一边是就业市场显露出疲软和分化的迹象，另一边是通胀可能比预期更“粘”，不肯轻易低头。 美联储就像站在一个十字路口，向左走（降息）怕通胀反弹，向右走（维持利率）怕就业恶化。 这种两难处境，让他们不得不选择“原地站着看看”，也就是维持利率不变，继续观察。
当美联储自己举棋不定时，华尔街的各大投行和金融机构也给出了五花八门的预测，他们的看法同样严重分化，这让普通投资者更加摸不着头脑。
目前，大多数主流投行的基准预测是，塑料管材生产线美联储在2026年全年会降息两次，每次25个基点，总共降50个基点。 如果实现，联邦基金利率会从现在的3.50%-3.75%，降到3.00%-3.25%。
但具体路径上，各家说法不同。 高盛预计，这两次降息会分别发生在3月和6月。 他们的理由是，全球经济仍在扩张，货币政策环境总体趋向温和宽松，这为美联储继续谨慎降息提供了空间。
花旗银行的研究部门则要“鸽派”得多。 他们预测，美联储2026年总共会降息75个基点，让利率降到2.75%-3.00%的区间。 花旗的分析师认为，2026年美国的经济增速能保持在2%左右，同时通胀会继续朝着2%的目标回落，而劳动力市场的疲软会持续，这些因素加起来，会让美联储有理由更积极地降息。
然而，并非所有银行都认为会降息。 汇丰银行和渣打银行给出了截然不同的判断，他们预计美联储在2026年一整年都不会降息，利率将维持在目前的3.50%-3.75%区间。 更极端的是麦格理银行，他们甚至预测美联储会在2026年第四季度选择加息。
摩根大通和德意志银行则处于相对中间但偏谨慎的位置，他们各自预测2026年美联储只会降息一次，幅度是25个基点。 这反映出他们对于美国经济内在韧性的判断。
从“不降息”到“加息”，从“降25点”到“降75点”，华尔街的预测光谱拉得极宽。 这种巨大的分歧本身，就说明了2026年宏观经济和政策前景的高度不确定性。 没有共识，本身就是最大的风险。
除了经济和数据，一个重大的政治变量正在浮现，这给2026年的货币政策增添了另一层复杂性和变数。 那就是美联储主席的换届。
现任主席鲍威尔的任期，将在2026年5月结束。 美国前总统特朗普正在积极物色接替人选。 目前被媒体讨论的热门人选包括国家经济委员会主任凯文·哈塞特、美联储理事克里斯托弗·沃勒，以及前美联储理事凯文·沃什。 在预测市场Kalshi上，押注哈塞特获提名的概率高达54%，沃什和沃勒分别为24%和14%。
特朗普对货币政策有着明确的偏好，并且不吝于公开表达。 在美联储12月宣布降息后，特朗普立即公开评论，认为“降息幅度太小了，本可以降得更多”。 这个表态清晰地显示，他偏好更低的利率水平。 如果他提名的候选人上任，势必会感受到来自白宫的、希望保持宽松货币环境的政治压力。
分析人士指出，无论最终谁接替鲍威尔，新主席都将面临一个艰难的局面。 他需要平衡两方面：一方面，要回应甚至满足特朗普对于低利率的政治期待；另一方面，又要竭力维护美联储不受政治干预的独立性和公信力。 在就业下行风险和通胀上行风险并存的复杂经济局面下，一位尚未建立市场威信的新主席，想要在内部推动形成降息共识，可能会面临比鲍威尔更大的阻力和挑战。
美联储的决策从来不是孤立的，它处在一个全球主要央行货币政策走向分化的国际环境里。 这种分化，也让美联储的每一步选择都需要更仔细地权衡。
手机：18631662662（同微信号）英国央行从2024年8月到现在，已经累计降息6次，把基准利率降到了3.75%。 但由于担心通胀可能反弹，英国央行对后续是否继续降息变得非常谨慎，强调要“看数据说话”。
欧洲央行则在2025年下半年已经按下了降息的“暂停键”。 他们最新的预测认为，未来三年通胀会温和地达到目标。 因此，2026年欧洲央行很大概率会保持利率不变，既不需要加息，也没有迫切理由进一步降息。
日本央行则走在另一条路上。 它在2025年12月再次加息，将利率提高到了0.75%。 展望2026年，只要经济和物价走势符合预期，日本央行表示会继续依据数据，以渐进、谨慎的方式推进加息，逐步退出持续了多年的超宽松货币政策。
全球几大主要经济体，有的在暂停，有的在缓慢加息退出宽松，有的在观望。 这种“各走各路”的分化格局，意味着美元与其他主要货币的利差会不断变化，引发全球资本流动的波动。 美联储在做决定时，必须把这些复杂的国际因素和可能带来的金融市场连锁反应考虑进去。
考试时很想考出高分，却手抖地连名字都写不好；
古之学者必有师。师者，所以传道受业解惑也。人非生而知之者，孰能无惑？惑而不从师，其为惑也，终不解矣。生乎吾前，其闻道也固先乎吾，吾从而师之；生乎吾后，其闻道也亦先乎吾，吾从而师之。吾师道也，夫庸知其年之先后生于吾乎？是故无贵无贱，无长无少，道之所存，师之所存也。
说自己性格内向，不喜欢社交，但又不得不社交，有什么办法可以让自己变得外向点？
对正常范围内的正当行为，切忌牵强联系，附会联想
#扬帆2026#怒江异型材设备厂家
